編譯自 | GEN

發榜啦！這一輪發的是全球制藥行業市值排名前十的制藥企業，換句話說，即在公開資本市場最值錢的十家大佬。

單從榜單來說，全球市值排名前十位的制藥企業與2015年相比格局穩定，基本上大佬們都守住了基本盤；但是除了強生、輝瑞、默沙東、艾伯維四家市值有不同程度的提升，其它家均出現了市值下滑的跡象；這也是為什么雖然榜首強生的市值一舉躍過了3000億美元，但是總體市值卻下滑了3.7%的原因。

做個有趣的橫向比較，市值最高的美國強生截至9月14日的市值達到3217.7億美元，相較2015年的2614億美元飆升了逾20%；折合人民幣大約2.17萬億元，這個數字與整個中國醫藥A股市場的總市值相差無幾。

有人會質疑：這種資本市場的數字游戲跟中國醫藥行業有何相關？

之所以要重視這個榜單，是因為一個國家制藥企業在主流資本市場上的卡位，代表了該區域的中堅力量究竟位于這個世界的什么水平線上；此外，資本不僅僅只是一些趨利的游戲者，資本有強勁的帶動和盤活資源的能力，這部分能力的缺失意味著中國制藥企業能力的“斷層”，直接影響后續中國制藥經濟發展的內生動力。

注：市值計算截至2016年9月14日收盤價

按照申萬醫藥分類，A股醫藥板塊共208個公司，市值超過300億的共16家，200億以上45家，百億以下的為102家。截至近期收盤價的統計，這208家公司總市值約為3萬億元。

同樣是前十強，截至2016年10月17日，A股市值排名前十的藥企總市值為7038.59億元，這個數字略高于排名第六的GSK，但仍與第五位的默沙東有著不小差距，與排名首位的強生約21682億元的市值相比，更是相差甚遠。

注：市值計算截至2016年10月17日收盤價。

正視差距，才有前進的動力。

與2015年相較，全球TOP10其實也在遇冷，今年市值榜單的門檻第十位由2015年的980億美元縮水至876億美元。

強生以3217.7億美元位列首位，諾華市值縮水至2084億美元滑落至次席，輝瑞、羅氏和默沙東分列第三至第五位，與2015年排名相同。而拜耳盡管今年下滑三位，但憑借660億美元收購孟山都，在9月14日市值達到876.4億美元，也因此擠掉禮來（866.3億美元）進入前十榜單。

總體來看，今年榜單上前十家藥企總體市值為15680億美元，與2015年16260億美元總市值相比，減少了3.7%。

為什么市值出現縮水？GEN把縮水原因歸結為大型制藥企業紛紛為自己貼上“生物技術”的標簽，而由此受到了沖擊，也就是說這些傳統制藥企業紛紛在尋求轉型，將生物制藥部分或者剝離，或者換子重組。GEN同時公布了全球Top25生物技術公司的排名榜單，這些公司的總市值相較于2015年出現了14.5%的下滑。值得一提的是，我們在其中看到了熟悉而親切的國藥控股。

注：市值計算截至2016年9月14日收盤價