【重組】寧高寧甩掉英特 中化集團架構調整

日期：2017/1/15

中化集團去年12月宣布新的組織架構，作為旗下化工事業部醫藥業務的英特集團將剝離出中化集團，實控人變更為浙江省國資委。

來源 | 證券時報

文 | 康殷

分析指出，剝離動作完成后，英特集團將轉歸地方國資委控股，未來中化集團化工板塊業務將聚焦中化國際；而中化國際也將通過并購交易，收購整合相關行業優質公司資源，逐步實現由貿易公司向精細化工產業集團的轉型。

英特集團與中化集團的十年結緣到了分手的時候。

英特集團是浙江省最大的藥品和醫療器械的批發、零售經營企業，2016年三季報顯示，前三季度凈利潤為5965.27萬元，較上年同期增7.99%；營業收入為127.76億元，較上年同期增10.73%。

10年前的2007年10月，英特集團引入戰略投資者中化集團。英特集團原實控人為浙江省石化建材集團有限公司(下稱“石化建材集團”)。當年石化建材集團整體改制，旗下英特集團通過增資擴股方式，引入中化集團作為戰略投資者。

改制后石化建材集團由中化集團絕對控股、持有新公司51%的股權。業內分析指出，中化集團看中的是石化建材集團的氟化工資產，而英特集團則“順水推舟”一并收歸中化旗下。

10年后的2017年，隨著中化集團架構重組，英特集團最終被剝離。

英特集團1月10日晚間公告，公司實際控制人中國中化集團公司與浙江國資委就重大事項正在進行洽談，如果相關事項進展順利，公司控股股東將變更為浙江省國際貿易集團有限公司，公司實際控制人將變更為浙江國資委。公司股票1月11日起復牌。

資料顯示，目前中化集團通過旗下的中化藍天集團間接控股英特集團。

去年1月5日，寧高寧接替劉德樹任中化集團董事長、黨組書記后，中化集團改革整合加速推進，確立以石化、精細化工作為兩大核心主業，中化國際被確立為精細化工的核心平臺，公司將進一步以電子化學品、鋰電原材料等作為外延并購對象。

中化集團去年12月2日在北京召開關鍵崗位干部大會，決定集團總部采用“大部制”形式，組建能源、化工、農業、地產、金融五大事業部。

董事長寧高寧指出，集團總部與事業部的職能劃分要更加清晰，事業部最終要成為一個獨立法人、上市公司。

其中組建化工事業部是整合中化國際、中化藍天、中化塑料、沈陽院、中化河北、中化江蘇、中化青島、中化招標八家企業。

整合后的中化國際和中化藍天將合并成為一家上市公司，英特集團由于涉及醫藥業務而被確認成為剝離對象，而作為此次整合平臺的中化國際，將成為中化集團化工事業的絕對核心。

近年來，中化集團利潤率持續下降，改革迫在眉睫。由于外部經濟下行壓力加大，國際油價持續下行等原因，中化集團自2011年以來按照歸母凈利潤計算的利潤率持續下降，2015年虧損3.46億元。

目前中化集團旗下八家上市公司，分別是中化國際、揚農化工、江山股份、英特集團、中國金茂、中化化肥、遠東宏信、金茂投資。

其中中化國際、揚農化工、江山股份、英特集團四家為A股上市公司；中國金茂、中化化肥、遠東宏信為港股公司；金茂投資為新三板公司。

值得注意的是，中化集團最新公布的架構改革方案所形成的五大事業部中，除了能源事業部之外，其他四大事業部各擁有一只中化集團旗下的上市公司。即中化國際隸屬化工事業部，中化化肥隸屬農業事業部，中國金茂隸屬地產事業部，遠東宏信隸屬金融事業部。

中化集團在官網首頁，也恰好只展示了這四家上市公司的股票價格，凸顯了中化集團意圖通過四家上市公司帶動另外四個事業部的戰略布局，中化集團將它們作為平臺提供充分的支持。

由此可見，醫藥企業英特集團從集團的化工板塊剝離，也是順理成章。

銀河證券研報指出，寧高寧入主中化集團已經接近一年，集團業務架構和人事逐步調整到位，2017年有望成為重點轉型之年，建議重點關注中化系旗下中化國際、揚農化工和江山股份的投資機會。

信息來源：E藥經理人