【解碼巨頭】國藥集團：變革進行時，六大上市公司加快調整
日期：2017/6/12
中國醫藥企業有不少集團型企業，體量大、布局廣、渠道全，國藥集團、廣藥集團、復星集團等都是其中的典型。新康界特設集團型藥企專欄，每期將推出一家大型集團藥企分析，敬請關注。
作為唯一一家、且連續四年進入世界500強榜單的中國制藥企業，由國務院國資委直接管理的中國醫藥集團，是中國規模最大、產業鏈最全、綜合實力最強的醫藥健康產業集團。
其以預防治療和診斷護理等健康相關產品的分銷、零售、研發及生產為主業。旗下擁有11家全資或控股子公司和國藥控股、國藥股份、國藥一致、天壇生物、現代制藥、中國中藥6家上市公司（國藥控股、中國中藥在港股上市）。其中，國藥控股為商業平臺，天壇生物是生物藥平臺，現代制藥是化學藥平臺，中國中藥為中藥平臺，國藥一致是醫藥商業和零售平臺。
2016年，醫藥政策頻繁出臺，給藥企同步帶來了利好與沖擊，結合旗下六大上市企業的布局，我們或許可以看出巨無霸國藥集團的應對之策。
國藥控股為國內最大的藥品、醫療保健品批發商和零售商，主營醫藥分銷業務，是國內僅有的三家特許麻醉藥品分銷商之一，公司市值位于全球分銷企業第四。2016年國藥控股實現營業收入2583.8億元，同比增加12.99%，繼續保持港股最大市值醫藥公司的地位。2017年一季度，根據公司合并利潤表，國藥控股實現營業總收入684.25億，同比增長8.5%；歸屬于母公司所有者的凈利潤12.52億。
醫藥分銷領域，國藥控股形成一體化的醫藥供應鏈，下屬分銷網絡覆蓋中國31個省、直轄市及自治區，總物流網點數達251個。醫藥零售領域，國藥控股門店覆蓋18個省市，擁有超過3500家零售藥店，規模在行業領先。
隨著兩票制逐步實施，預計未來醫藥流通行業可能將發生較大規模的洗牌，加快行業的優勝劣汰和整合速度，包括國藥控股、九州通、華潤醫藥等在內的全國龍頭分銷企業將具備更大的競爭優勢。
此外，依托現有的優勢資源，國藥控股正積極發展電商，未來將持續推進醫藥電商發展，打造集B2B、B2C、O2O等服務于一體的垂直電商服務平臺，提供“醫+藥”全生態服務。
國藥股份以藥品直銷為主要業務，面向醫療客戶、零售終端客戶和商業客戶，在麻特藥品經營業務發揮著行業領軍作用。
為解決同業競爭的問題，2016年2月，國藥股份停牌，正式啟動重大資產重組，以國藥股份為平臺，整合國控系統內的北京四家醫藥商業資產。2016年報顯示，2016年營收133.9億元，同比增長10.93%，國藥股份的核心業務依然為麻藥市場，將加快轉型升級，鞏固麻藥市場份額。
國藥一致是國藥集團的零售業務資本運作平臺，定位“全國零售+兩廣分銷+工業投資”的發展戰略。分銷領域，國藥一致醫藥分銷業務實現兩廣區域規模第一；零售領域，國藥一致屬下國大藥房全國銷售規模排名第一，是國內少數擁有全國性直營藥品零售網絡的企業。
2016年國藥一致實現營收412.48億元，同比增長9.07%；歸屬于上市公司股東凈利潤11.87億元，同比增長27.92%，繼續保持增長態勢。其中，國藥一致分銷業務實現營業收入311.36億元，同比增長9.9%，實現凈利潤6.04億元，同比上升10.15%；國大藥房零售業務實現營業收入91.09億元，同比增長13.99%；實現凈利潤2.23億元，同比增長60.93%。
2017年，國藥一致將挖掘新優勢，中藥飲片和器械實現新突破，打造成為分銷新的利潤增長點。圍繞智慧型供應鏈建設物流，建立服務終端消費者的配送體系。
天壇生物是國藥集團唯一的生物藥平臺。今年3月份開始，天壇生物逐步剝離疫苗業務，加碼血制品業務，凈利潤同比增長148倍，成為血制品企業霸主。
2016年天壇生物年度報告顯示，公司的疫苗業務整體轉移至控股股東中生股份，主營業務將變為專注于血液制品的生產、銷售以及研發，同時，中生股份置入與公司產生同業競爭的血液制品業務資產之一，即貴州中泰80%股權。血液制品業務資產整合完成后，上市公司所擁有的單采血漿站數以及采漿量將位居全國首位。
2016年天壇生物主要財務數據
2017年一季度，天壇生物營收5.23億，歸母凈利潤9958萬，分別同比增長45.17%、14829.87%，血液制品板塊受益于市場需求旺盛，產品銷量持續增加，預防制品麻腮風系列疫苗產量逐步回升、口服I型III型脊髓灰質炎減毒活疫苗（人二倍體細胞）上市，使公司營收大幅增加，虧損情況同比有所改善。
2017年版醫保目錄中，天壇生物的血液制品除乙型肝炎人免疫球蛋白（包括肌注和靜注產品）外，其他在產的血液產品均已納入醫保目錄。國內血液制品市場一直處于供不應求的狀態，同時行業政策向暖，因而2016年各血液制品企業頻繁發力，天壇生物作為唯一的央企發展迅猛，市場持續上揚。
根據國藥集團化藥工業板塊整合戰略，現代制藥定位于國藥集團化藥工業平臺，重點打造抗感染藥、抗腫瘤藥、麻醉精神藥物、心腦血管藥物及大健康等五大領域，打造更具市場競爭力的產品線。
不過，受“限抗限針”沖擊，2016年現代制藥整體運營情況低于行業平均水平，實現營業收入91.3億元，同比增加1.54%，實現利潤總額10.4億元，同比下降1.95%，歸母凈利潤4.77億元，同比下降10.01%。
2016年現代制藥實施了重大資產重組，力度堪稱史上之最。公司通過發行股份及支付現金方式購買了包括國藥集團工業有限公司100%股權、國藥集團威奇達藥業有限公司100%股權在內的11項股權類資產及坪山基地經營性資產，目前已經完成第一階段資產的整合工作。重大資產重組后，現代制藥旗下擁有二級企業17家，三級企業11家，產品線大幅擴充。
2017年2月，人社部發布新版國家醫藥目錄，現代制藥及旗下子公司共有40個產品新納入新版國家醫保目錄，14個產品退出醫保目錄。
中國中藥是國藥集團唯一的中藥上市平臺，2012年中國中藥借殼盈天港股上市，持續性收購中藥資產，2015年收購江陰天江（國內最大中藥配方顆粒公司）87.3%的股權。旗下擁有國藥集團德眾（佛山）藥業有限公司、國藥集團同濟堂（貴州）制藥有限公司、國藥集團廣東環球制藥有限公司。得益于2016年是收購天江藥業后的第一個完整合并年度，2016年營業額達到65.3億元，同比2015年的37.1億元，增長76.12%。
2016年國家加大力度推進中醫藥行業發展，中國中藥全面布局中藥配方顆粒生產及藥材飲片加工基地，建設八大中藥材提取基地和覆蓋多個省的中藥配方顆粒生產基地。2017新版醫保目錄調整后，中國中藥有包括26個獨家產品在內的共282個成藥被收錄其中。
中國醫藥企業有不少集團型企業，體量大、布局廣、渠道全，國藥集團、廣藥集團、復星集團等都是其中的典型。新康界特設集團型藥企專欄，每期將推出一家大型集團藥企分析，敬請關注。
作為唯一一家、且連續四年進入世界500強榜單的中國制藥企業，由國務院國資委直接管理的中國醫藥集團，是中國規模最大、產業鏈最全、綜合實力最強的醫藥健康產業集團。
其以預防治療和診斷護理等健康相關產品的分銷、零售、研發及生產為主業。旗下擁有11家全資或控股子公司和國藥控股、國藥股份、國藥一致、天壇生物、現代制藥、中國中藥6家上市公司（國藥控股、中國中藥在港股上市）。其中，國藥控股為商業平臺，天壇生物是生物藥平臺，現代制藥是化學藥平臺，中國中藥為中藥平臺，國藥一致是醫藥商業和零售平臺。
2016年，醫藥政策頻繁出臺，給藥企同步帶來了利好與沖擊，結合旗下六大上市企業的布局，我們或許可以看出巨無霸國藥集團的應對之策。
國藥控股為國內最大的藥品、醫療保健品批發商和零售商，主營醫藥分銷業務，是國內僅有的三家特許麻醉藥品分銷商之一，公司市值位于全球分銷企業第四。2016年國藥控股實現營業收入2583.8億元，同比增加12.99%，繼續保持港股最大市值醫藥公司的地位。2017年一季度，根據公司合并利潤表，國藥控股實現營業總收入684.25億，同比增長8.5%；歸屬于母公司所有者的凈利潤12.52億。
醫藥分銷領域，國藥控股形成一體化的醫藥供應鏈，下屬分銷網絡覆蓋中國31個省、直轄市及自治區，總物流網點數達251個。醫藥零售領域，國藥控股門店覆蓋18個省市，擁有超過3500家零售藥店，規模在行業領先。
隨著兩票制逐步實施，預計未來醫藥流通行業可能將發生較大規模的洗牌，加快行業的優勝劣汰和整合速度，包括國藥控股、九州通、華潤醫藥等在內的全國龍頭分銷企業將具備更大的競爭優勢。
此外，依托現有的優勢資源，國藥控股正積極發展電商，未來將持續推進醫藥電商發展，打造集B2B、B2C、O2O等服務于一體的垂直電商服務平臺，提供“醫+藥”全生態服務。
國藥股份以藥品直銷為主要業務，面向醫療客戶、零售終端客戶和商業客戶，在麻特藥品經營業務發揮著行業領軍作用。
為解決同業競爭的問題，2016年2月，國藥股份停牌，正式啟動重大資產重組，以國藥股份為平臺，整合國控系統內的北京四家醫藥商業資產。2016年報顯示，2016年營收133.9億元，同比增長10.93%，國藥股份的核心業務依然為麻藥市場，將加快轉型升級，鞏固麻藥市場份額。
國藥一致是國藥集團的零售業務資本運作平臺，定位“全國零售+兩廣分銷+工業投資”的發展戰略。分銷領域，國藥一致醫藥分銷業務實現兩廣區域規模第一；零售領域，國藥一致屬下國大藥房全國銷售規模排名第一，是國內少數擁有全國性直營藥品零售網絡的企業。
2016年國藥一致實現營收412.48億元，同比增長9.07%；歸屬于上市公司股東凈利潤11.87億元，同比增長27.92%，繼續保持增長態勢。其中，國藥一致分銷業務實現營業收入311.36億元，同比增長9.9%，實現凈利潤6.04億元，同比上升10.15%；國大藥房零售業務實現營業收入91.09億元，同比增長13.99%；實現凈利潤2.23億元，同比增長60.93%。
2017年，國藥一致將挖掘新優勢，中藥飲片和器械實現新突破，打造成為分銷新的利潤增長點。圍繞智慧型供應鏈建設物流，建立服務終端消費者的配送體系。
天壇生物是國藥集團唯一的生物藥平臺。今年3月份開始，天壇生物逐步剝離疫苗業務，加碼血制品業務，凈利潤同比增長148倍，成為血制品企業霸主。
2016年天壇生物年度報告顯示，公司的疫苗業務整體轉移至控股股東中生股份，主營業務將變為專注于血液制品的生產、銷售以及研發，同時，中生股份置入與公司產生同業競爭的血液制品業務資產之一，即貴州中泰80%股權。血液制品業務資產整合完成后，上市公司所擁有的單采血漿站數以及采漿量將位居全國首位。
2016年天壇生物主要財務數據
2017年一季度，天壇生物營收5.23億，歸母凈利潤9958萬，分別同比增長45.17%、14829.87%，血液制品板塊受益于市場需求旺盛，產品銷量持續增加，預防制品麻腮風系列疫苗產量逐步回升、口服I型III型脊髓灰質炎減毒活疫苗（人二倍體細胞）上市，使公司營收大幅增加，虧損情況同比有所改善。
2017年版醫保目錄中，天壇生物的血液制品除乙型肝炎人免疫球蛋白（包括肌注和靜注產品）外，其他在產的血液產品均已納入醫保目錄。國內血液制品市場一直處于供不應求的狀態，同時行業政策向暖，因而2016年各血液制品企業頻繁發力，天壇生物作為唯一的央企發展迅猛，市場持續上揚。
根據國藥集團化藥工業板塊整合戰略，現代制藥定位于國藥集團化藥工業平臺，重點打造抗感染藥、抗腫瘤藥、麻醉精神藥物、心腦血管藥物及大健康等五大領域，打造更具市場競爭力的產品線。
不過，受“限抗限針”沖擊，2016年現代制藥整體運營情況低于行業平均水平，實現營業收入91.3億元，同比增加1.54%，實現利潤總額10.4億元，同比下降1.95%，歸母凈利潤4.77億元，同比下降10.01%。
2016年現代制藥實施了重大資產重組，力度堪稱史上之最。公司通過發行股份及支付現金方式購買了包括國藥集團工業有限公司100%股權、國藥集團威奇達藥業有限公司100%股權在內的11項股權類資產及坪山基地經營性資產，目前已經完成第一階段資產的整合工作。重大資產重組后，現代制藥旗下擁有二級企業17家，三級企業11家，產品線大幅擴充。
2017年2月，人社部發布新版國家醫藥目錄，現代制藥及旗下子公司共有40個產品新納入新版國家醫保目錄，14個產品退出醫保目錄。
中國中藥是國藥集團唯一的中藥上市平臺，2012年中國中藥借殼盈天港股上市，持續性收購中藥資產，2015年收購江陰天江（國內最大中藥配方顆粒公司）87.3%的股權。旗下擁有國藥集團德眾（佛山）藥業有限公司、國藥集團同濟堂（貴州）制藥有限公司、國藥集團廣東環球制藥有限公司。得益于2016年是收購天江藥業后的第一個完整合并年度，2016年營業額達到65.3億元，同比2015年的37.1億元，增長76.12%。
2016年國家加大力度推進中醫藥行業發展，中國中藥全面布局中藥配方顆粒生產及藥材飲片加工基地，建設八大中藥材提取基地和覆蓋多個省的中藥配方顆粒生產基地。2017新版醫保目錄調整后，中國中藥有包括26個獨家產品在內的共282個成藥被收錄其中。
信息來源：新康界
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