九州通與步長合作藥房托管，有戲嗎？

日期：2017/7/1

醫(yī)藥云端工作室：挖掘趨勢中的價值

來源：中證網(wǎng)（記者 王維波）

九州通（600998）6月22日晚公告，公司擬與山東步長制藥股份有限公司（以下簡稱“步長制藥”）合作投資醫(yī)藥公司，開展藥房托管業(yè)務，公司與步長制藥的合作方案如下：

公司擬以全資子公司九州通醫(yī)藥集團湖北醫(yī)藥有限公司（以下簡稱“湖北醫(yī)藥公司”）作為雙方合作開發(fā)藥房托管業(yè)務的平臺公司，湖北醫(yī)藥公司初期投資金額不超過人民幣1億元。

在具體項目開展時，由湖北醫(yī)藥公司與公司下屬各省（市/縣）的子公司共同在項目當?shù)厥召徎蛟O立各省（市/縣）合資子公司作為藥房托管業(yè)務實際開展公司。 

公告表示，本次擬進行的對外投資有利于整合雙方資源優(yōu)勢，提高公司競爭力，進一步加快公司藥房托管業(yè)務的開拓，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。 

業(yè)內人士分析，九州通是具有全國性醫(yī)藥流通網(wǎng)絡布局的民營企業(yè)。雖然該公司以藥品商業(yè)調撥為傳統(tǒng)主體業(yè)務，但經(jīng)過多年發(fā)展，消費品業(yè)務（包括食品、保健品、化妝品等）和純銷業(yè)務（客戶是公立醫(yī)院）已逐漸成為其最主要的收入增速貢獻者和凈利率增長貢獻者。

該公司開拓消費品業(yè)務具有諸多優(yōu)勢如可以提高其物流資源的利用度，可以利用現(xiàn)有的流通渠道，從而大大提高其盈利能力。而目前“兩票制”在全國的推行激活了醫(yī)藥流通市場的競爭活力，流通企業(yè)選擇權這一關鍵的市場競爭因素將有望由原先的醫(yī)院主導轉變?yōu)樯a企業(yè)主導，從而進一步提升服務質量和性價比的重要性。這一政策改革方向將大大解放九州通的純銷市場空間。

而另一方面，醫(yī)改的不斷推進，使醫(yī)院的藥房直接面向了市場，這為九州通這類的醫(yī)藥商業(yè)公司提供了新的機會。九州通通過開展藥房的托管業(yè)務，可進一步擴大其業(yè)務規(guī)模和市場占有率，提高盈利能力。 

信息來源：醫(yī)藥云端工作室