三大終端銷售低于預期，醫藥商業形勢嚴峻！

日期：2017/11/13

醫藥經濟運行數據

2017年1-9月，醫藥工業產值為25,438億元，增長12.2%，增速呈現穩步爬升的勢頭，預計2017全年中國醫藥工業總產值將達到35,699億元，增長12.7%；醫藥工業銷售收入為23,475億元，增長12.3%，增速出現明顯的反彈，預計2017全年中國醫藥工業銷售收入達到33,293億元，同比增長13%。

2017年上半年，全國七大類醫藥商品銷售總額9894億元，同比增長僅為8.1%，跌破兩位數。從2017年開始出現的工商業增速背離的現象，呈現進一步加劇的趨勢。

2017年，三大終端的銷售表現都低于預期。醫藥市場的下滑在預料之中，預測2017年醫院藥品市場銷售額同比增長僅為7%；而被寄予厚望的零售市場，增速在今年也有回落，僅為8%；基層醫療市場低于預期，但是超過兩位數，達到11.6%。”

新特征：

相比于2016年，中國醫藥工業的下滑已經停止，止跌回升，觸底反彈。2018年是十九大之后的開局元年，一系列產業政策的密集出臺，給醫藥行業帶來了重大利好。從宏觀經濟看，全球經濟復蘇，中國經濟好于預期，今年1-9月，全國一般公共預算收入為134,129億元，實現同比增長9.7%；醫療衛生與計劃生育支出為11,834億元，增長14.6%。財政收入的提高，有利于醫藥衛生投入加大，預測2018年中國醫藥工業銷售收入將同比增長16.5%。”

中國醫藥經濟在跑贏大勢的同時，上下游背離的趨勢愈加明顯。從2017年開始，工業銷售額增速提升，而商業銷售額下滑，上下游背離趨勢開始出現，其根本原因在于‘兩票制’、終端控費、全面取消‘醫藥補醫’等政策的全面實施。而以兩辦《關于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》（以下簡稱“《意見》”）為代表的一系列產業政策的出臺，也將改變長期形成的產業格局，工業和商業的大規模并購將進一步加劇，新一代的工商聯盟有望出現，我們預測，2018年有可能成為醫藥并購年。”

趨勢判斷

醫藥行業基本判斷是“謹慎樂觀”：長期看好，短期難說。

1、兩票制的影響。（1）對于醫藥工業的影響在于，由于工業需要高開票，因此，議價能力有所提升，利潤有望進一步提高。但是，這只是數據性的增長，稅負加大、提現壓力大等因素，會使得醫藥工業不得不改變自己的商業模式，并購商業公司，委托CSO，出現新一代的工商聯盟，從而利于格局的再分配，總體對工業有利。（2）對商業企業的影響是顛覆性的。2017年三大終端的銷售表現都低于預期，從中可以看出對醫藥商業的沖擊。

2、醫保控費的進一步從嚴，有可能使得2018年第一終端的藥品銷售更為困難。控費方面，2018年繼續從嚴已經成為定局。尤其是今年上半年，“結余留用，合理超支分擔”的說法出現，進一步提高了公立醫院二次議價的積極性。從實際調研中發現，2017年二次議價已經愈演愈烈。在醫保支付制度改革上，精細化管理的推行，使得藥物經濟學更受重視，輔助用藥將面臨越來越艱難的局面。

3、藥品招標采購的改革，一直是業內最熱門的話題。今年，隨著醫聯體的建設，GPO采購模式有可能對省為單位的招標采購帶來挑戰，醫療機構的議價能力空前提升。預測：大醫院組建醫聯體，形成GPO采購，必將進一步降低中標價。一些GPO甚至出現跨省采購、多省聯合采購，不僅打破省級招標的傳統模式，還形成了區域性的壟斷。在醫聯體內部，通過實施分級診療，可能進一步把慢病用藥的長處方下放到基層，在多個發達地區，類似的政策已經開始實施，因此，對于基層的傾向，有望拉動慢病用藥市場的擴容。

信息來源：上海醫藥商業行業協會