跨國藥企的2017

日期：2018/2/16

年關例行看財報。截至2月8日，21世紀經濟報道記者不完全統計，共有15家以上藥企發布2017年財報，總收入將近5000億美元，平均來看，營收、凈利潤、研發投入均有所增長，但相較前些年的增長幅度，跨國藥企全球營收增長率基本告別了兩位數增長時代。


在一大批專利懸崖來臨情況下，近兩年，創新藥上市銷售對企業營收的貢獻越來越大。除了大型并購外，重磅病種和研發管線上的創新藥物上市，在短期內對藥企營收和凈利潤的拉動一目了然。


由于有醫療器械和保健業務的加持以及對愛可泰隆的成功并購，強生坐穩全球營收老大，連續五年年收入超過700億美元；羅氏、諾華和默沙東在研發上投入依然傲視群雄；艾伯維的修美樂（阿達木單抗）仍然是收入最高的藥物，連續六年成為全球藥王，2017年貢獻了184.27億美元，比2016年的160.78億美元增長14.6%，突破200億美元指日可待；其余若干巨頭靠抗腫瘤藥物、罕見病、免疫類等創新藥物拉動增長。


根據EvaluatePharma《2018 Preview》預測數據，2018年全球藥品銷售前三甲分別是艾伯維的修美樂（202億美元）、新基的來那度胺（90.2億美元）、安進/輝瑞的依那西普（70.3億美元）；除此之外，近兩年的新藥代表Keytruda也成功上榜（見MRCLUB歷史消息：2018年全球十大暢銷藥物預測）。


中國市場成為各大藥企增長引擎的趨勢越發明顯。由于中國監管機構在2017年的改革政策頻頻發布，強勢利好新藥研發及上市，跨國藥企對中國市場的傾斜度也越來越高?？鼓[瘤藥物，抗病毒藥物如丙肝、HIV，罕見病藥物紛紛加速在中國市場的申報和上市。


▌ 創新藥助攻


2017年，強生的三大業務板塊處方藥、醫療器械和消費品分別貢獻了362.6億、265.9億和136億美元銷售額，最高增長來自處方藥8%。2017年6月，強生以300億美元并購罕見病藥物公司愛可泰隆，獲得了Tracleer、Opsumit和Uptravi等治療肺動脈高壓的藥物產品組合。根據2016年愛可泰隆財報，上述三個藥物的年銷售額分別為10.2億、8.31億、2.45億瑞士法郎，總銷售額24.12億瑞士法郎。2017年愛可泰隆對強生全球業務銷售增長貢獻了4.2％。


“由于制藥業務的強勁表現，同時繼續對收購、創新和戰略合作伙伴投資，加速了業務增長。”強生主席兼首席執行官Alex Gorsky表示。


強生的老牌藥物Remicade（英夫利昔單抗）由于競品上市銷售下滑，但免疫藥物Stelara（烏司奴單抗）、HIV藥物利匹韋林、多發性骨髓單抗Darzalex、Imbruvica（伊布替尼）均貢獻了超過兩位數的增長。


延續去年勢頭，羅氏和輝瑞在2017年營收雙雙超過500億美元，羅氏以532.99億瑞士法郎、5%的增長躍居第二；其中制藥業務412.20億瑞士法郎，診斷業務120.79億瑞士法郎。


羅氏兩款新藥Ocrevus、Hemlibra 在2017年上市，還有若干現有藥物的擴大適應癥相繼獲批；三大王牌藥物銷售依舊強勢，利妥昔單抗、曲妥珠單抗和貝伐珠單抗分別貢獻了73.88億、70.14億和66.88億瑞士法郎的收入。


羅氏增長更為矚目的是四大創新藥物：多發性硬化癥Ocrevus（8.69億瑞士法郎）、抗腫瘤藥物Tecentriq（+209%）、乳腺癌藥物Perjecta（+19%）和肺癌藥物Alecensa（+101%）對業績增長的拉動。


羅氏集團首席執行官Severin Schwan表示：“2017年在新上市的藥物推動下，羅氏制藥取得強勁增長。尤其令人高興的是Ocrevus與Hemlibra的成功上市，以及Perjeta、Tecentriq、Alecensa的新適應癥獲批?！?/span>


受益于此前對Anacor和Medivation等制藥公司的并購，輝瑞2017年凈利潤達到了近200%的增長，但收入525.46億美元相較2016年有些微下滑。


明星藥物肺炎疫苗沛兒13貢獻了最高的56.01億美元的銷售額；輝瑞在財報中指明，增長動力主要來自創新藥物乳腺癌Ibrance（+46%）、Eliquis（+47%）、Xeljanz（+45%），且上述藥物均還有多年的專利保護期。


輝瑞公司董事長兼首席執行官晏瑞德表示：“2017年是輝瑞強勁增長的一年，雖然核心醫療受到赫升瑞輸液業務剝離、相關產品專利到期等不利因素的影響，但在新興市場仍取得了強勁的收入增長?！?/span>


諾華2017年創新藥營收330億美元（+1%），仿制藥Sandoz營收101億美元（-1%），眼科Alcon營收60億美元（+4%）。中國市場增長13%，是其在新興市場增長最高的國家。


諾華靠銀屑病藥物Cosentyx在2017年銷售額達21億美元（+84%），諾欣妥達5.07億美元，彌補了格列衛專利到期的不利影響；最大的腫瘤業務板塊貢獻了122.74億美元，銷量增長10%。


2017年諾華最風光的是FDA批準其全球首個CAR-T細胞療法Kymriah上市，用于治療復發性或難治性兒童、青少年B-細胞急性淋巴細胞白血病，在美國定價為47.5萬美元/次療程，驚人的價格預計也是諾華最大的市場期待之一。


2017年全球藥王寶座依舊屬于修美樂，艾伯維財報顯示，其全年營業額282.16億美元，其中修美樂收入184.27億美元，超越2016年的160.78億美元，這已經是自2012年接棒波立維之后，修美樂蟬聯六年“全球藥王”。


修美樂2017年在美國市場的增速為18.5%，全球市場增速為14.6%，接下來在2018年增長8.5%以上突破200億美元指日可待。


“修美樂的冠軍銷售額來源于全球14個適應癥中的廣泛應用，在美洲、歐洲甚至很多亞洲國家和地區，醫保給予了不同程度的支持?！贝饲鞍S中國總經理歐思朗在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“產品本身質量和療效要過硬，得到真實數據的支持和反饋?！?/span>


▌ 傾斜中國市場


盡管“中國市場是最重要的增長引擎、對中國市場和患者有更多的承諾”，從多年前就已經被各大藥企掛在嘴邊，但過去一年，中國醫藥市場的變化讓各家的傾斜達到了新高度。


阿斯利康2017年財報顯示，其全年總收入為224.65億美元，同比下降2%；美國和歐洲市場由于專利到期和仿制藥影響，收入分別為61.69億、47.53億美元，同比下跌16%和6%。阿斯利康的業績主要靠新興市場特別是中國來拉動，2017年中國營收29.55億美元，增長12%。


IMS數據顯示，2010-2014年全球抗腫瘤藥物市場復合增長率為6.5%，其中以中國為首的新興市場復合增長率高達15.5%；2014年全球抗腫瘤藥物市場規模為1000億美元，2020年將增長至1500億美元，復合增速為6%。


中國靶向類抗腫瘤藥在癌癥用藥的市場份額日漸提升，2014年靶向藥物銷售額114.44億元，較2013年的85.18億元增長34.35%，2008年至2014年的復合增長率高達30.97%。


除了市場增長，政策改革是跨國藥企最迫切追逐的紅利。


2017年5月，阿斯利康宣布第三代肺癌靶向藥物泰瑞沙在中國上市，“從去年8月申報到今年3月批準，泰瑞沙作為一個進口創新藥物，僅7個月就獲得國家食藥監總局（CFDA）批準，這在過去五年里是最快的?！逼鋾r阿斯利康中國副總裁黃彬在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“快速獲批有內外兩大因素：內因是泰瑞沙非常優秀，行業、學術界高度認可；外因是肺癌是中國第一大癌癥，有著巨大臨床需求?！?/span>


受益于審批政策改革和市場需求，泰瑞沙成為當時CFDA史上最快獲批的癌癥靶向藥。而在CFDA這一年來不斷加快新藥審批流程，鼓勵藥物創新和臨床試驗、參與全球藥物同步開發產業鏈的政策東風下，類似泰瑞沙的例子不斷在市場上出現。


2017年6月19日，CFDA和國際人用藥品注冊技術協調會（ICH）同時宣布，ICH正式批準CFDA成為其成員，意味著中國藥品監管部門、制藥行業和研發機構，將逐步轉化和實施國際最高技術標準和指南，并參與規則制定，推動國際創新藥品早日進入中國市場。


除了中國本土新藥研發實力和醫藥生態鏈的改善，加入ICH業內認為對外資藥企在華是重大利好，信達生物制藥首席運營官周勤偉此前對21世紀經濟報道記者表示，由于政策的變化，跨國藥企在上市地區的時間選擇策略上也會發生變化，“以前由于在中國上市費時費力，即使中國市場很大也往往被排在最末申報的國家，但現在上市策略會很快發生變化?！?/span>


“國際化程度越高，產品準入越快。”一名跨國藥企研發人員認為，“目前研發能力七成以上在外企，三成在國內，國內政策利好會讓這三成很快發展，跨國企業為了保持領先，可能會在研發上選擇更加專長的領域，而不是像現在全產品線展開，但對于中國市場的側重會越來越強?！?/span>

信息來源：醫藥代表